اقتصاد

أكد أحمد عزام، المحلل الاقتصادي، أن الأسواق بدأت تتجه نحو تسعير رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال اجتماع ديسمبر المقبل، في ظل استمرار الضغوط التضخمية وتصاعد النبرة المتشددة داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، رغم تباطؤ الزيادة الشهرية في أسعار المستهلكين خلال أكتوبر إلى 0.4%.

وأوضح عزام، خلال مداخلة من العاصمة الأردنية عمان علي قناة اكسترا نيوز، أن بيانات التضخم حملت مؤشرات متباينة؛ إذ ساهم تراجع أسعار الطاقة في تخفيف بعض الضغوط، بينما واصلت أسعار الغذاء الارتفاع، ما يجعل الصورة غير مكتملة بشأن مسار التضخم.

 توقعات برفع الفائدة الأمريكية

وأشار إلى أن تصريحات عدد من أعضاء الفيدرالي عززت التوقعات باتجاه تشديد السياسة النقدية، لافتًا إلى أن الأسواق باتت تسعر احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس بنسبة 100%، مع وجود احتمال بنسبة 10% لزيادة تصل إلى 50 نقطة أساس، وفقًا للتقديرات التي أشار إليها.

وأضاف أن استمرار التضخم، إلى جانب المؤشرات الإيجابية لسوق العمل، يدعم توجه الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، مع ترقب مسار السياسة النقدية خلال عام 2027.

ارتفاع عوائد السندات ودعم الدولار

ولفت عزام إلى أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية سجلت ارتفاعات قوية، في ظل مخاوف المستثمرين من تشديد السياسة النقدية واستمرار الضغوط التضخمية، موضحًا أن ارتفاع العوائد يزيد جاذبية السندات باعتبارها أدوات استثمارية أكثر تحفظًا.

وفيما يتعلق بالدولار، أوضح أن مؤشر العملة الأمريكية يواجه مستوى 102 نقطة باعتباره مستوى مهمًا، مشيرًا إلى أن استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي، والإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وفروق أسعار الفائدة مع الاقتصادات الكبرى، إلى جانب التوترات الجيوسياسية، عوامل قد تدعم العملة الأمريكية.

 ضغوط على الأسواق الناشئة

وحذر المحلل الاقتصادي من تأثر تدفقات الاستثمار إلى الأسواق الناشئة مع ارتفاع جاذبية الدولار والسندات الأمريكية، موضحًا أن الدول المرتبطة عملاتها بالدولار قد تكون أقل تأثرًا مقارنة باقتصادات ناشئة أخرى.

واختتم عزام بالإشارة إلى أهمية تنويع المحافظ الاستثمارية، والاهتمام بالقطاعات القادرة على تحقيق النمو وتوزيع الأرباح، مع إمكانية توزيع عمليات الشراء على فترات زمنية لتقليل مخاطر التقلبات وعدم اليقين في الأسواق.